Podle analýzy investičního stratéga Martina Mašáta, zveřejněné v srpnu 2026, se v červenci letošního roku na trhu podílových fondů objevily značné rozdíly v výkonnosti jednotlivých aktiv. Zatímco investoři ve střední Evropě si mohli užít pozitivní výsledky, americkým akciím, zejména těm z technologického sektoru, se na chvíli nedařilo. Důvodem byl návrat geopolitických obav, které byly umocněny zavřením Hormuzského průlivu a rostoucími cenami ropy. Tato situace vzbudila obavy z inflace, což mělo za následek pokles cen dluhopisů, protože investoři začali přehodnocovat své strategie, aby se vyhnuli potenciálním ztrátám.
Partners index podílových fondů, který sleduje kolem 140 fondů s aktivy dosahujícími několika set miliard korun, ukazuje, jak se v červenci vyvíjela situace na trhu. Fondy jsou denominovány v české koruně a jsou převážně distribuovány na českém trhu. V červenci dosáhl Partners index akciových fondů PIF-AK poklesu o 0,3 %, zatímco fondy investující do akcií vyspělých zemí zaznamenaly pokles o 1,1 %. V kontrastu s tím však fondy orientované na akcie z rozvíjejících se trhů vykázaly od začátku roku růst o 9,5 %. Tyto údaje ukazují, jak různé segmenty trhu reagovaly na aktuální ekonomické a geopolitické faktory.
Vývoj dluhopisových trhů a jejich reakce na inflaci
Pokles cen dluhopisů, který byl patrný v červenci, je přímo spojen s obavami investorů ohledně inflace, která se v posledních týdnech opět dostala do popředí zájmu. Růst cen komodit, zejména ropy, vyvolal otázky o udržitelnosti ekonomického růstu a schopnosti centrálních bank udržet inflaci pod kontrolou. Investoři tak musí čelit výzvám, které se objevily v důsledku rostoucích nákladů na život a nejistoty na trhu. Tyto faktory pravděpodobně ovlivní i dlouhodobou výkonnost jednotlivých podílových fondů, které se orientují na dluhopisy, a mohou vést k dalšímu poklesu jejich cen.
V loňském roce, tedy 2025, se podílové fondy zaměřené na dluhopisy vyznačovaly relativně stabilními výnosy, avšak letošní situace naznačuje, že investoři budou muset brát v úvahu nejen ekonomické indikátory, ale i geopolitické faktory, které mohou ovlivnit stabilitu trhů. Například, pokud dojde k dalšímu zhoršení situace v oblasti Blízkého východu, mohlo by to mít dalekosáhlé důsledky pro ceny ropy a následně pro celou ekonomiku. Dluhopisoví investoři se tak ocitají v situaci, kdy je nutné pečlivě sledovat nejen lokální, ale i globální faktory, které mohou mít vliv na jejich investice.
Budoucnost podílových fondů a investičních strategií
Budoucnost podílových fondů v aktuálním ekonomickém prostředí je nejistá. Investoři by měli být obezřetní a připraveni na možné volatility, které mohou nastat v souvislosti s geopolitickými událostmi a inflací. S ohledem na dlouhodobou výkonnost fondů se ukazuje, že diverzifikace portfolia a rozložení investic do různých aktiv může být klíčem k úspěchu. V posledních třech letech se výkonnost akciových fondů PIF-AK zvýšila o 43,9 %, což dokazuje, že akciové investice mohou přinášet atraktivní výnosy, pokud jsou řízeny správně.
Investoři by měli také zvážit přizpůsobení svých strategií aktuálnímu vývoji na trhu. Například, přechod k fondům zaměřeným na rozvíjející se trhy může představovat příležitost pro dosažení vyšších výnosů, přičemž rizika spojená s těmito investicemi by měly být pečlivě zhodnocena. Vzhledem k turbulentní situaci na trhu se doporučuje pravidelně sledovat vývoj a upravit investiční strategie tak, aby odpovídaly aktuálním podmínkám. To může zahrnovat i hledání alternativních investičních příležitostí, které by mohly poskytnout stabilitu v dobách nejistoty.
